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冬泉谷李天培:对冲基金是阳光私募的大趋势

来源:原创     浏览次数:1898     发布时间:2014-8-25

        冬泉谷李天培:对冲基金是阳光私募的大趋势

     近年来国内的阳光私募迅速壮大,规模几何式增长,行业内精英辈出,但其发展在地域上却呈现严重不均。九成以上的品牌私募都集中在北上广深一线城市。自去年开始,一支来自陕西的对冲阳光私募以惊艳的业绩进入广大投资者的视野——陕西冬泉谷投资,旗下产品冬泉谷1号取得了近60%收益的佳绩。近日,我们就投资者们关心的一系列问题专访了冬泉谷投资董事长李天培先生。

  私募排排网:为何采取对冲的操作方式?

  李天培:对冲基金是阳光私募的一个趋势,我们只是走在了前端。对冲基金的优点首先在于通过对冲的方式避免或降低风险并取得高收益;其次,投资者不必对未来市场担忧,只要市场是有波动的,对冲基金就存在有投资机会,就有获取收益的操作空间。

  私募排排网:为何采取有限合伙形式?

  李天培:在2013年初,我们已经预估到对冲基金未来的发展趋势,国外也大都是以对冲为主。若不参与股指期货、采用对冲模式,那么在股市长期低迷的情况下是很难获得高收益的。我们在13年初希望采用对冲基金的模式,但由于当时的通道不支持对冲模式,便采取有限合伙形式作为一期产品。

  私募排排网:您能具体谈谈操作吗?

  李天培:我们的操作模式主要分以下几种情况:第一种当市场向好时,操作上主要以股票为主,通过分析找出有潜力上涨的股票,例如为我们去年投资过的上海绿新、通威股份等。我们对于热点板块炒作不会投入太多资金,因为它的持续性难以确定;但对于已深度研究过的热点信息当发生时也会适当的进入,比如13年上海自贸概念中,我们买入了浦发银行,虽然在板块中并非领涨,但考虑到整个资金的流通性问题,我们一般会选择一些流通盘偏大的股票。

  第二种当大盘向下时,除股票空仓外,可以通过适当的做空股指来获益,比如在13年6月下跌和第四季度持续下跌中,我们也都是靠着对冲的手法来规避风险获取收益。

  第三种是当市场处于胶着状态,或是距离长期均线乖离率较大时,市场往往可能出现快速的极端行情,此时可以利用股指期货快速对冲来锁定风险,待市场平稳后再进行双向平仓来解锁仓位。

  私募排排网:产品涉及到股指期货,风险会不会很大?

  李天培:其实我们的风险并不大,因为我们只有在非常明确地下跌市时才会采取股指期货操作,但是操作仓位会控制在20%以内。更多的是应用在底部建仓之后的一个建仓防守。还有就是在大盘已经上涨、乖离率较大,这时建仓会选择相对较低估的板块,同时按比例沽空一些股指,从而获取低风险的收益。

  私募排排网:贵公司的投资理念和投资策略是怎么样的?

  李天培:首先,严格分析当下政策,剖析新闻事件;其次,深度挖掘被政策扶持,未来具有高成长性,价格严重低估的个股;再次,根据自行研发的滤波系统寻找大盘拐点、版块拐点、个股拐点、选择买卖时机,波段操作;最后,通过稳健投资,逐步积累收益从而达到复利增长。

  私募排排网:贵公司未来的发展规划是什么?

  李天培:我们不会考虑发行太多产品,计划发行5只以内产品,其中包含一款专门对应股指的量化交易产品,目前和国信证券合作的二期对冲产品已经在募集阶段。公司整体规划是资金管理规模2年内不超过10个亿,每期产品希望运行10年以上,争取每年收益不低于20%,获得长期稳定的投资收益。

  随着公司私募投资管理人牌照的获得,意味着公司被证券投资基金业协会所认可,公司产品被其监管,这种保障消除了广大投资者在投资过程中的后顾之忧。李总表示,冬泉谷投资希望扎根本土,有效利用本地资源,为广大投资者创造持续稳定的投资收益。

  豫兮若冬涉川,勤兮若泉吟涌,旷兮若谷清幽。愿冬泉谷投资继续保持谨慎、勤奋、开放的宗旨,为投资者取得稳定良好的收益。

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